Williams, dos veces finalista en Melbourne Park, está fuera del top 1.000 y no ha jugado un partido competitivo desde que fue eliminada del US Open en la primera ronda por la belga no cabeza de serie Alison Van Uytvanck.
"He estado compitiendo en el país durante más de 20 años y la comunidad australiana siempre me ha apoyado de todo corazón", dijo Williams en un comunicado el lunes.
"Será un honor volver a jugar para los fanáticos y espero crear más recuerdos en el torneo este año".
Williams ha perdido sus últimos seis partidos en el WTA Tour desde que alcanzó la segunda ronda en Wimbledon.
Su hermana, Serena Williams, ganadora de 23 títulos de Grand Slam, anunció que "desaparecería" del tenis después del último US Open, donde se retiró en la tercera ronda.